Вторник, Декабрь 12, 2017
.

Как акции Berkshire Hathaway обгоняют рынок

Слава Уоррена Баффетта основывается на том простом факте, что благодаря его подходу к бизнесу он заработал (и продолжает зарабатывать) своим акционерам большие деньги.

Цена на акции Беркшир Хатауэй растёт из года в года. Но есть немало компаний, акции которых растут с течением времени, важнее тот факт, что прирост стоимости акций выше, чем рост рынка в среднем.

Т.е. рост цены на акции Berkshire Hathaway обгоняет индексы S&P 500 и Dow Jones. Разница есть смысл смотреть на примере 3, 5, 10 лет и так далее. Т.к. каждый отдельный год непоказателен и бывает так, что в некоторые года акции Berkshire проигрывают индексу в доходности.

В каждом годовом отчете на первой странице Berkshire Hathaway публикует такую занимательную статистику — на сколько за год в процентах выросла (упала) балансовая стоимость одной акции Berkshire, на сколько выросла (упала) цена на одну акцию Berkshire и на сколько вырос (упал) индекс S&P 500.

В самом низу публикуется усредненные показатели за всю историю (с 1965 года, когда Баффетт получил контроль над компанией).

Посмотрите сами, как это выглядит — годовой отчет Berkshire Hathaway за 2016 год.

Тут сразу может возникнуть вопрос — почему прирост балансовой стоимости не совпадает с ростом цены на одну акцию. Ведь это именно тот показатель, по которому сам Баффетт оценивает прогресс компании.

Ответ заключается в том, что ценность бизнеса компании (по словам самого Баффетта) превосходит балансовую стоимость. Это связано с амортизацией, тем, что много компаний было куплено давным-давно, разной природой бизнеса (где-то балансовая стоимость не отражает способность генерировать деньги) и т.д.

Warren Buffett

Как растёт цена на акции компании Баффетта Berkshire Hathaway

Для акционера важнее то, что с течением времени акции прибавляют в цене. Тут равных Berkshire Hathaway мало.

Судите сами — если бы вы в 1965 году купили акции компании Баффетта, то к концу 2016 года они бы выросли в цене почти в 20 000 раз!

Конечно, людей, которые так держали акции и не продавали почти нет (за исключением самого Баффетта), поэтому реальнее смотреть на результаты за последние три, пять, десять, пятнадцать лет.

Что мы видим в этом случае (данные на 20 сентября 2017 года):

Последние 3 года — среднегодовой прирост + 9.14%
[1 доллар за 3 года превратился в 1.30 доллара]

Последние 5 лет — среднегодовой прирост + 15.55%
[1 доллар за 5 лет превратился в 2.06 доллара]

Последние 10 лет — среднегодовой прирост + 8.91%
[1 доллар за 10 лет превратился в 2.35 доллара]

Последние 15 лет — среднегодовой прирост + 9.34%
[1 доллар за 15 лет превратился в 3.82 доллара]

Cколько стоит акция Berkshire Hathaway

Акции Berkshire Hathaway существует в двух классах — класс A и класс B.

Отличие в правах голосования:
1 акция класса обладает в 10000 раз большим правом голоса, чем одна акция класса B.
А вот с точки зрения экономической силы (активы на которые может претендовать каждый класс), то они различаются всего в 1500 раз.

Причем возможна конвертация акций из класса A в класс B, но наоборот нельзя.

Это сделано для того, чтобы Баффетт сохранял контроль за компанией — на данный момент он контролирует 17.9% с точки зрения доли в рыночной капитализации Berkshire Hathaway, но 32.7% с точки зрения права голоса.

Цена акций разного класса также отличается примерно в 1500 раз:

Акции Berkshire Hathaway класса А 20 сентября 2017 года стоили — 275629.99 долларов
[что делает их самыми дорогими акциями в мире — с точки зрения стоимости одной акции]

Акции Berkshire Hathaway класса B 20 сентября 2017 года стоили — 183.82 долларов